# 锐天投资（Ruitian）—— 前「量化四大天王」的分家样本

> 上海 · 2013 年成立 · 曾破百亿，分家后回落 · T+0/中性 · 零开源
> 一句话：徐晓波（Citadel）与高亢（Two Sigma）联手三年冲进
> 「四大天王」，2019 年高亢带 Alpha 团队出走创办衍复——锐天从此
> 跌回中型，并因竞业限制与幻方对簿公堂，成为行业人才治理的
> 标志性案例。

## 创始人（四位）

| 姓名 | 角色 | 出身 |
|---|---|---|
| 徐晓波 | 创始人 · 实控人 · 法定代表人/董事长/总经理 | 北大物理本科+经济双学位（高中物理竞赛全国决赛总分第一）；**2012.07–2013.08 Citadel 量化研究部策略分析师**（所在小组单日美股成交 100 亿美元）；2013 年末回国创业 |
| 高亢 | 联合创始人（2015 加盟）· 合伙人兼投资总监；2019-07 出走创办衍复 | 北大物理转 MIT 物理学+计算机双本科（高中国际物理奥赛金牌）；2009–2010 **DRW Holdings**；2010–2014 **Two Sigma** 量化交易员；加盟期间从未持股，离职后创办衍复持股 92% |
| 梁思毓 | 联合创始人 · 风控及技术总监/合规风控负责人 | 复旦计算机本硕（ACM/ICPC 上海赛区金牌）；微软研究院、UBS 量化团队实习；腾讯风控 → 共同创业 |
| 霍洪鹏 | 联合技术总监 | 复旦计算机系统结构硕士；腾讯搜索广告部后台开发 |

「美国顶级量化机构 + 腾讯系工程」的组合。

## 成立时间

- 2013 年 11 月 26 日注册成立（上海，注册资本 1000 万；
  备案号 P1024169）

## 发展历程（大事记）

| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2013-11 | 徐晓波自 Citadel 回国创立，期货日内/高频起家 |
| 2015 | 高亢加盟，主导 Alpha 高频策略（未持股） |
| 2016-06 | 首只产品「锐天 2 号」备案 |
| 2018 初 | 与九坤、幻方、致诚卓远并称「量化四大天王」 |
| 2019-07 | **分家**：高亢带走 Alpha 团队创办衍复；锐天公告 Alpha 代码知识产权归属高亢团队、自身不保留代码 |
| 2021-03 | 高频策略研发负责人杨云浩离职（竞业期一年），后入职幻方关联的积幂公司 |
| 2022-11 | 上海一中院终审反转：认定杨云浩未违反竞业限制，判锐天支付补偿金+经济补偿 345 万余元 |
| 2023-02 | 锐天诉杨云浩、幻方（宁波幻方/浙江九章）、积幂等「侵害技术秘密纠纷」开庭；幻方深夜声明否认不当招揽 |

## 规模演变

| 时间 | 规模 | 备注 |
|---|---|---|
| 2019 | 破百亿 | 分家当口 |
| 2021-07 | 20–50 亿（中基协） | 界面新闻：分家后一蹶不振 |
| 2023 | 50–100 亿？ | 澎湃口径，待核 |
| 2024 | 排排网页「100 亿以上」 | 疑旧文案，待核 |

## 主要策略

- 早期王牌：Alpha 高频（2019 年随团队整体剥离）
- 现主线：T+0 日内 / 市场中性——定位「类固收」替代的低波动产品
- 指增（300/500/1000，麦克斯韦系列等）· 量化选股/多空
- 程序化期货（CTA）· 债券增强

## 谱系

海归外资系：Citadel（徐晓波）× DRW/Two Sigma（高亢）× 腾讯工程
（梁思毓/霍洪鹏）。分家后的「另一半」就是衍复——中国量化史上
最有名的「一个母体、两家机构」案例。

## 方向分析

1. **方向**：从 Alpha 高频王牌转向 T+0 日内+中性「类固收替代」，
   服务低风险偏好资金——与衍复的激进扩张形成镜像对照
2. **风险**：核心团队与代码整体流失后的超额竞争力；竞业/商业秘密
   诉讼的持续消耗；规模口径多年混乱、品牌叙事模糊
3. **意义**：行业人才流动、策略代码知识产权、竞业协议法律边界的
   标志性判例素材；客观上推动了量化私募核心人才治理与制度设计
   的反思

## 开源姿态

零开源——无公开代码、因子库或框架。

## 参考

- 界面新闻（分家后规模，2021-07）：https://www.jiemian.com/article/5206271.html
- 澎湃新闻（锐天诉幻方案，2023-02）：https://m.thepaper.cn/wifiKey_detail.jsp?contid=22107964
- 幻方声明/终审反转（2023-03）：http://finance.ce.cn/jjpd/jjpdgd/202303/01/t20230301_38418636.shtml
- 格上基金公司页（履历/策略）：https://mobile.licai.com/simu/company/C00004559