# Jane Street —— 用 OCaml 做市的技术乌托邦

## 起源（2000）

2000 年成立于纽约，创始核心是几位来自 Susquehanna International Group
（SIG）的交易员与工程师。2003 年 Yaron Minsky 加入，把 OCaml（函数式
编程语言）带进交易系统——「Jane Street 是唯一用 OCaml 大规模赚钱的公司」
从此成为技术圈传说。

## 演进路线

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2000 成立，ETF 与股票做市起步
  → 2003+ OCaml 全面技术栈（交易系统/研究/基础设施全用函数式）
  → 2010s 全球扩张（伦敦/香港/新加坡），债券/期权/加密做市
  → 2020s 做市收入爆发：2024 净交易收入 ~240 亿美元
  → 2025 净交易收入 396 亿美元（单季 101 亿记录）——超越所有华尔街银行
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## 关键里程碑

- **2012 《Flash Boys》**：HFT 争议中的主流做市商代表，主动公开辩护
- **2021 GameStop**：散户逼空行情中的主要做市方之一，单季业绩暴涨
- **2023-2025**：非银做市崛起潮的最大赢家——与 Citadel Securities
  合计把非银做市收入池推上 1140 亿美元（Hedgeweek 2025）
- **2024**：净交易收入 240 亿美元量级；**2025**：396 亿美元（华尔街见闻
  /Reuters 报道），超过高盛+大摩交易收入之和

## 文化与管理

- **函数式编程是核心竞争力**：OCaml 全栈（自研 core/async/incremental
  库），「更少的 bug、更快的迭代」是他们的工程信仰
- **扁平与合伙人制**：无官僚层级，新人直接接触核心系统
- **谜题招聘**：面试以数学/编程谜题著称，注重思维而非简历
- **极度开放的技术文化**：Signals & Threads 播客、Street View 博客、
  开源 OCaml 生态（~90 个 repo）——与 Citadel 完全相反的另一极

## 对量化 R&D 的启示

1. **语言是武器**：OCaml 的强类型 + 不可变性天然防「未来函数」类 bug——
   dsh-quant 的「等长 null 对齐/无未来函数」契约精神同源
2. **开源即招聘与品牌**：Jane Street 用 OCaml 生态吸引全球最聪明的人，
   证明了「公开框架不削弱竞争优势」
3. **做市的规模化**：从 ETF 到全品类做市，本质是同一套「定价+库存+
   风控」框架的横向复制——这正是 dsh-quant 六域设计的产业镜像
4. **单季 101 亿**：做市不是「赌方向」，是「赚价差+管理库存」的复利

## 参考

- 华尔街见闻/Reuters: Jane Street 2025 交易收入 396 亿美元
- Hedgeweek: Non-bank trading firms record $114bn revenue pool
- Signals & Threads 播客、Street View 博客（janestreet.com）