# Chicago Trading Company (CTC) —— 芝加哥期权做市 OG

## 起源（1995）

1995 年成立于芝加哥——期权做市的老牌 OG。CTC 是员工持股的
私有公司，三十年在芝加哥期权市场深耕，是「交易所场内做市 →
电子化做市」全过程的活化石。

## 业务

- 期权做市：股票/指数/ETF 期权
- 衍生品定价与风险管理（波动率曲面研究著称）
- 员工持股结构（Employee-owned）——「全员合伙人」文化

## 文化

- 芝加哥帮的低调老钱：零开源、极少公开
- 数学与量化研究传统深厚（期权定价/波动率的理论研究口碑）
- 员工持股 = 长期主义：人员流动率行业最低之一

## 对量化 R&D 的启示

1. **员工持股的长寿秘密**：CTC 与 HRT/XTX 的「人少钱多」不同，
   CTC 用「人人都是老板」锁住人才——组织形态的又一解
2. **期权 OG 的定价传统**：波动率曲面/希腊管理的三十年积累——
   dsh-quant 期权板块路线图（微笑/曲面）的产业源头
3. **电子化转型的幸存者**：从喊价到电子化的完整转型——「活得久
   要会转型」的样本（与 Man Group 呼应）

## 参考

- 公开报道（信息少，本档案如实记录）