# 专题报告：量化世界地图（QUANT WORLD MAP · 100 期特刊）

> **100 期特刊**（第 100 次自动发布）。把本系列的机构深挖（14 家）
> + 城市普查（香港/新加坡/伦敦/纽约四城）+ 城市地图 + 办公室
> 网络合成一张**全球量化世界地图**：五城轴心、九条成功路径、
> 人才树、双核与双子。这是 quant-history 栏目的阶段性收官总图。

## 一、全球量化版图（五城轴心）

```
              伦敦（~30 · 全球母港）
            /      |        \
     纽约（~28） 芝加哥（~14）  阿姆斯特丹（~5）
   对冲基金腹地  做市单城帮    荷兰做市母港
            \      |        /
         欧美三角（做市 + 多策略 + 宏观）
                 +
         亚洲双子
      香港（~26）  新加坡（~20）
     中国敞口      加密 + 家办 + 东南亚
                 +
         卫星城：东京（~9）· 悉尼（~6）· 迪拜（~3）· 都柏林（~3）
         单点神话：RenTec（东锡托基特）· PDT（纽约）
```

## 二、九条成功路径（14 家深挖的收官总表）

| 路径 | 机构 | 一句话 |
|---|---|---|
| 做对黑箱 | Renaissance | 科学家 + 保密，30 年 66% 年化 |
| 做对摇篮 | DE Shaw | 计算金融鼻祖，Bezos/Two Sigma 母校 |
| 做对母体 | SIG | 扑克概率操作系统，人才树之根 |
| 做对工厂 | WorldQuant | 众包流水线，1 亿 alpha |
| 做对 ML | Two Sigma | 数据先行 + 科技公司文化 |
| 做对数据 | QRT | 瑞信 MBO 分蘖，10 年 40 倍 |
| 做对规模 | Citadel | 双引擎，$160 亿峰值年 |
| 做对人均 | XTX | 200 人 £12.8 亿利润 |
| 做对类型 | Jane Street | OCaml 全栈，类型安全即风控 |

**九条路径的共同点**：都把「人、算力、数据」当作可复利的基础设施；
区别只在「怎么组合」——这是 14 家深挖的最核心结论。

## 三、全球人才树（母体 → 分蘖 → 中国支线）

```
海外母体
  SIG（扑克）→ JS/HRT/Five Rings
  DE Shaw（计算）→ Two Sigma · Bezos（Amazon）
  Millennium（pod）→ WorldQuant（Tulchinsky 出走）
  RenTec（黑箱）→ 无分蘖（不可复制）
       ↓
中国支线（TALENT_MAP 八大母体）
  WorldQuant 系：九坤 · 诚奇 · 灵均 · 孝庸 · 涵德
  Two Sigma 系：衍复 · 知行通达
  Citadel 系：锐天 · 明汯 · 知行通达
  Millennium 系：明汯 · 诚奇
```

**人才树规律**：母体输出「决策操作系统」（概率/计算/ML/平台），
分蘖者带走方法论而非仓位——中国量化半壁投研总监来自 4 家
海外母体。

## 四、四城普查（城市专题系列收官总表）

| 维度 | 伦敦 | 纽约 | 香港 | 新加坡 |
|---|---|---|---|---|
| 数量 | **~30（第一城）** | ~28 | ~26 | ~20 |
| 总部数 | **12** | **12** | 2 | 2 |
| 强项 | 固收/宏观/CTA | 多策略/自营 | 中国敞口 | 加密/家办 |
| 总部样本 | Man Group/XTX/QRT | Millennium/JS/DE Shaw | QRT/GSR | Wintermute/Modular |
| 郊区暗核 | 泽西 | 康州 | —— | —— |
| 增速 | 2025 升格枢纽 | 稳定 | 2025-26 回升 | 2020s 高增 |
| 角色 | 全球母港 | 对冲基金腹地 | 进中国桥头堡 | 加密+财富中心 |

## 五、地图规律（从 94 家档案提炼）

1. **五城轴心**：伦敦-纽约-芝加哥「欧美三角」+ 香港-新加坡
   「亚洲双子」——五城之外全是配角。
2. **做市跟着交易所走**：芝加哥/阿姆斯特丹/悉尼的做市帮都是
   期权交易所的产物——「哪里有衍生品交易所，哪里就有做市商」。
3. **新贵往东**：2015 后的新机构（Eisler/QRT/加密系）扩张首选
   迪拜/新加坡而非传统五城——成本与牌照的边际选择。
4. **总部 vs 分支是产业地图**：「策略生产地」（伦敦/纽约总部）
   和「策略销售地」（香港/新加坡分支）是两回事。
5. **监管洼地会迁移**：英国 2025 为做市商改资本规则、新加坡
   MAS 加密友好、香港 9 号牌——政策洼地从欧美向亚洲迁移。

## 六、对 dsh-quant 的启示（100 期总结）

1. **方法公开的同行者已遍布九条路径**：XTX 自动化、JS 类型安全、
   Two Sigma 可复现、WorldQuant 平台化、QRT 数据先行——dsh-quant
   的「方法公开、秘密内部」在每条路径上都有世界级同行。
2. **人才树 = 行业地图的隐藏维度**：理解量化行业 = 理解母体 →
   分蘖的传播树——quant-history 的 94 家档案就是这个树的化石层。
3. **地理不是护城河，生态才是**：五城轴心靠时区/监管/人才聚集，
   dsh-quant 用「开源 + 插件 + 渠道知识库」再造一个无地理的生态位。
4. **下一站（101 期预告）**：全球 quant 人数分析——把「五城
   轴心」从机构数升级到人数维度（国内 + 四城估算）。

## 参考

- QUANT_MAP_GLOBAL（城市中心视角）· OFFICE_GLOBAL（办公室网络）
- HK_FOREIGN_QUANT / SG_FOREIGN_QUANT / LDN_FOREIGN_QUANT /
  NYC_FOREIGN_QUANT（四城普查，本系列 0.75-0.78）
- 14 家机构深挖专刊（0.57-0.74）：IMC/JS/Optiver/Point72/
  Millennium/Balyasny/XTX/Citadel/SIG/WorldQuant/RenTec/DE Shaw/
  Two Sigma/QRT
- TALENT_MAP（人才树）· CAPITAL_MODEL（资本模式）· SHOWDOWN
  （中外对决）· FOREIGN_CN_MAP_V2（外资中国地图）