# 专题报告：外资中国地图（FOREIGN IN CHINA MAP）

> 外资量化机构在中国的全部落点。三个通道：① WFOE PFM 私募牌照
> ② 研究/技术办公室 ③ QDLP。已确认项来自档案；待核项如实标注。

## 一、外资私募实体（WFOE PFM · 已确认 4 家，全部上海）

| 机构 | 实体 | 成立/备案 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 桥水 | 桥水（中国）投资管理 | 2016-03 注册 · 2018-06 登记 | 600 亿，中国最大外资私募，金牛宏观对冲四连 |
| Two Sigma | 腾胜投资管理（上海） | 2018 前后注册 · 2019-09 备案 | 第 22 家外商独资私募 |
| Man Group | 英仕曼（上海） | 2017-09 获牌照 | AHL 体系；QDLP 试点案例十 |
| Winton | 元胜投资管理（上海） | 2017 注册 · 2018-07 登记 | 与桥水同批登记 |

## 二、研究/平台办公室（已确认）

| 机构 | 城市 | 备注 |
|---|---|---|
| WorldQuant | **北京** · 上海 | 世坤中国办公室——中国人才树母体的直接落点（九坤/诚奇/灵均/孝庸/涵德的创始人母校） |
| Millennium | **北京**（历史） | 2007-2009 何文奇曾任职 Millennium 北京办公室——诚奇创始人的起点 |

## 三、待核分支（媒体报道/招聘信息指向，未逐一核实）

| 机构 | 疑似落点 | 线索 |
|---|---|---|
| DE Shaw | 上海 | 德劭上海传闻（待核） |
| Citadel Securities | 上海 | 韩嘉睿曾任亚太主管，Citadel Securities 亚太布局（待核） |
| HRT | 上海 | HRT 官网/招聘曾列上海办公室（待核） |
| Optiver | 上海 | 招聘口径（待核） |
| Akuna | 上海 | 招聘口径（待核） |
| SIG | 上海/深圳 | SIG 中国实体传闻（待核） |
| Schonfeld | 上海 | 平台制基金亚洲布局（待核） |
| Marshall Wace | 上海 | TOPS 中国信号网络（待核） |
| QRT | 上海 | 亚洲扩张报道（待核） |

## 四、外资中国地图总览

```
                    北京 ←—— WorldQuant（研究办公室）
                              Millennium（历史办公室，2007-2009）

上海（绝对单点）←—— 桥水中国（2016）
                    英仕曼（2017）
                    元胜（2018）
                    腾胜（2019）
                    + 待核分支：DE Shaw/Citadel/HRT/Optiver/Akuna/
                      SIG/Schonfeld/Marshall Wace/QRT

香港（桥头堡） ←—— 九坤 Ubiquant AM / 明汯 Jupiter Research /
                    龙旗香港 / GSR 亚太——（中资出海与外资亚洲总部）
```

## 五、三大规律

1. **外资进中国 = 上海单点**：已确认 4 家实体 100% 上海——
   「金融开放试点 + 交易所 + 人才」的三重引力（详见
   SHANGHAI_GRAVITY 报告）
2. **北京是「人才母体落点」而非资管落点**：WorldQuant/Millennium
   把办公室开在北京（人才供给端），资管实体却放上海（业务端）
   ——外资自己也在执行「北京研究、上海交易」的分工
3. **时间线=开放节奏**：2016（桥水）→ 2017（英仕曼）→ 2018
  （元胜）→ 2019（腾胜）——每年一家，2020 后趋缓；与国内量化
   监管收紧（程序化新规）的节奏同步